每日市场展望，2026年4月24日

Patrick Munnelly, Tickmill集团市场策略合伙人

今天上午，石油市场在宏观经济格局中继续扮演着重要角色。布伦特原油价格逼近每桶106美元，连续第五个交易日上涨，年初至今涨幅已达约74%。美伊紧张局势缓和进程缺乏进展，导致霍尔木兹海峡持续关闭，迫使市场将更持久的供应冲击纳入考量。跨资产市场的反应趋于明朗：10年期美国国债收益率和美元指数均录得一个月以来的首次周线上涨，而MSCI ACWI指数则有望录得4月以来的首次周线下跌。市场正从“充满希望的暂停”转向“持续的动荡”，如果霍尔木兹海峡持续受阻，能源市场动能将日益主导利率、外汇和股市的走势。尽管如此，股市尚未出现崩盘——至少目前如此。第一季度财报表现依然稳健，约80%的美国公司业绩超出预期，这仍然对指数的跌幅起到一定的缓冲作用。尽管领涨板块格局较为狭窄，但依然强劲，半导体板块在美国交易时段已连续上涨17天。因此，目前的市场格局与其说是纯粹的避险情绪，不如说是盈利韧性与宏观经济恶化之间日益加剧的紧张关系。目前，强劲的微观因素继续抵消宏观经济的不利影响，但这种平衡正变得越来越脆弱：如果油价进一步上涨，仅靠盈利支撑市场将变得异常困难。

英国3月份零售销售业绩强于预期，整体销量环比增长0.7%，主要得益于燃油销量大幅增长6.1%，消费者囤货增幅显著。剔除燃油销量后，销售额增长0.2%，高于此前持平的预期。尽管2月份的销售数据被下调，但总体趋势表明，在外部不确定性的影响下，英国消费者的境况好于预期。同比增速仅为1.7%，但潜在趋势依然积极，非实体零售、服装和百货商店的销售额均显著增长。尽管价格压力不断加大，核心零售量仍持续增长，名义销售增长速度超过工资增长速度。然而，可持续性仍然令人担忧，因为能源成本上涨可能会在未来影响家庭支出。总体而言，英国经济活动在2023年初展现出更强的韧性，但未来仍面临挑战。

下周对于主要央行而言至关重要，因为它们需要应对伊朗-美国冲突及其对能源价格影响的日益明朗的后果。国际货币基金组织（IMF）春季会议可能已调整了各自的策略，倾向于谨慎而非立即采取行动。预计日本央行将维持当前利率不变，利用近期消费者价格指数（CPI）的下降，同时保留6月份加息的可能性。由于CPI走软和需求疲软的迹象，预计加拿大央行也将保持利率不变，燃油税减免在商品冲击下提供了一定的缓冲空间。鉴于通胀压力趋于稳定且劳动力市场状况保持稳定，联邦公开市场委员会（FOMC）可能会采取“观望”态度。英国央行和欧洲央行预计都将维持欧洲利率不变，但原因各不相同。英国央行面临着复杂的市场前景：持续的通胀与疲软的劳动力市场交织在一起，使其能够保持耐心。相比之下，欧洲央行则处于更有利的地位，因为它在危机爆发前就制定了精准的政策。欧洲央行行长拉加德可能会强调，目前预计不会立即采取行动，但如果通胀持续，欧洲央行仍随时准备应对。

隔夜新闻

  • 伊朗扣押船只，德国企业信心或将再次下滑

  • 日本央行会议前夕，油价上涨令经济前景蒙上阴影，通胀加剧

  • 欧盟警告称，美国加强贸易协议的努力可能危及该协议

  • 特朗普威胁英国首相斯塔默，若科技税失败，将对其征收“巨额关税”

  • 据美国有线电视新闻网（CNN）报道，若停火失败，美国将瞄准伊朗霍尔木兹海峡防御系统

  • 美国第三艘航母抵达中东

  • 中东局势升级，美国国债收益率上升

  • 英特尔发布强劲的人工智能驱动型前景展望，股价飙升

  • SAP报告称，其云业务增长超出预期，人工智能业务发展势头强劲

  • DeepSeek在人工智能突破一年后发布最新旗舰产品

  • 特朗普表示，他正在考虑美国收购精神航空

  • Meta将于5月裁员10%

  • 耐克裁员今年第二轮裁员将涉及1400个职位

  • 中国汽车制造商占据欧洲插电式混合动力汽车市场30%的份额

  • 受中国经济疲软影响，梅赛德斯-奔驰预计中国市场需求将持续低迷

  • 西雅那银行行长考虑出售其在忠利集团的股份

纽约时间上午 10 点到期的外汇期权

（10 亿及以上代表更大的到期日，在日线平均真实波幅 ​​(ATR) 范围内交易时更具吸引力。）

  • EUR/USD: 1.1600 (EU1.49b), 1.1900 (EU816.8m), 1.2200 (EU727.9m)

  • USD/JPY: 161.00 ($2.31b), 157.00 ($2.09b), 159.00 ($1.53b)

  • AUD/USD: 0.7200 (AUD679.2m), 0.7100 (AUD672.6m), 0.6900 (AUD598.8m)

  • USD/CNY: 6.7900 ($1.4b), 6.8550 ($1.39b), 8.3000 ($1.3b)

  • USD/MXN: 17.50 ($387.9m)

  • USD/CAD: 1.3650 ($455.8m), 1.3810 ($448.9m), 1.3675 ($438.4m)

  • GBP/USD: 1.3050 (GBP374.3m)

  • USD/BRL: 5.4000 ($512m)

  • NZD/USD: 0.5800 (NZD577.8m), 0.5500 (NZD350m)

  • USD/KRW: 1480.00 ($653.5m), 1380.00 ($300m), 1370.00 ($300m)

  • EUR/GBP: 0.8525 (EU300m)

截至2026年4月10日，CFTC的立场如下：

  • 股票基金投机者将标普500指数（CME）净空头头寸增加186,638份合约，至414,897份。

  • 股票基金经理将标普500指数（CME）净多头头寸增加71,259份合约，至1,011,108份。

  • 投机者将芝加哥期货交易所（CBOT）美国5年期国债期货净空头头寸增加72,816份合约，至1,625,745份。

  • 投机者将芝加哥期货交易所（CBOT）美国10年期国债期货净空头头寸减少23,259份合约，至800,365份。

  • 投机者将芝加哥期货交易所（CBOT）美国2年期国债期货净空头头寸减少8,209份合约，至1,703,806份。

  • 投机者将芝加哥期货交易所（CBOT）美国超长期国债期货净空头头寸增加40,440份合约。 300,823

  • 投机者将芝加哥期货交易所（CBOT）美国国债期货净空头头寸增加15,120份合约，至74,116份合约。

  • 比特币净多头头寸为2,193份合约。

  • 瑞士法郎净空头头寸为-34,097份合约。

  • 英镑净空头头寸为-54,724份合约。

  • 欧元净多头头寸为26,018份合约。

  • 日元净空头头寸为-83,208份合约。


技术与交易观点

标普500指数

  • 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 高于7050，目标7200

  • 低于6950，目标6850

美元指数 (DXY)

  • 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 高于98.60，目标99

  • 低于98.50，目标97

欧元/美元 (EURUSD)

  • 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 高于1.1720，目标1.19

  • 低于1.1690，目标1.1590

英镑/美元 (GBPUSD)

  • 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 高于1.3430，目标1.3610

  • 低于1.34，目标1.3290

美元/日元 (USDJPY)

  • 日线VWAP 看涨

  • 周线 VWAP 看跌

  • 高于 158.50 目标 161

  • 低于 157.30 目标 156.50

XAUUSD

  • 日线 VWAP 看跌

  • 周线 VWAP 看涨

  • 高于 4600 目标 5000

  • 低于 4500 目标 4350

BTCUSD

  • 日线 VWAP 看涨

  • 周线 VWAP 看涨

  • 高于 73.5k 目标 80k

  • 低于 72.6k 目标 70.5k

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